Снижена ключевая ставка ЦБ

Инфляция и риски

Годовая инфляция на 20 июля составила около 3,3%, отметил регулятор. “Показатели месячных темпов роста потребительских цен, отражающие наиболее устойчивые процессы ценовой динамики, по оценкам Банка России, находятся вблизи или ниже 4% в годовом выражении, – указывает ЦБ. – Месячный прирост цен с исключением сезонности продолжил снижаться в июне и останется на пониженном уровне до конца текущего года на фоне сдержанного спроса”. При этом, по мнению ЦБ, показатель годовой инфляции продолжит увеличиваться в 2020 году из-за эффекта низкой базы прошлого года.

В июне динамика потребительских цен была неоднородной, по данным регулятора. Он связывает это с неравномерностью восстановления предложения товаров и услуг и реализацией отложенного спроса в условиях смягчения режима самоизоляции поэтапно. “Поддержку потреблению также оказали меры бюджетной политики. При этом увеличение годовой инфляции до 3,2% в июне (после 3,0% в мае) в значительной мере объясняется эффектом базы, в первую очередь в динамике цен на плодоовощную продукцию”, – отмечает регулятор.

Банк России также понизил прогноз по инфляции на 2020 год с 3,8-4,8% до 3,7-4,2%, в 2021 году рост потребительских цен составит 3,5-4%. “Реализованное с апреля существенное смягчение денежно-кредитной политики направлено на ограничение этого риска и стабилизацию инфляции вблизи 4% на прогнозном горизонте. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция составит 3,7-4,2% в 2020 году, 3,5-4% в 2021 году и останется вблизи 4% в дальнейшем”, – указал ЦБ.

При этом, по данным регулятора, в условиях преобладающего влияния дезинфляционных факторов сохраняется риск отклонения инфляции вниз от цели 4% в 2021 году.

По данным ЦБ, на среднесрочную динамику инфляции в РФ будет значимо влиять бюджетная политика, в частности масштаб и эффективность мер, принимаемых правительством для смягчения последствий пандемии коронавируса и преодоления структурных ограничений, а также скорость бюджетной консолидации в 2021-2022 годах.

Банк России также понизил прогноз по инфляции на 2020 год с 3,8-4,8% до 3,7-4,2%, в 2021 году рост потребительских цен составит 3,5-4%. “Реализованное с апреля существенное смягчение денежно-кредитной политики направлено на ограничение этого риска и стабилизацию инфляции вблизи 4% на прогнозном горизонте. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция составит 3,7-4,2% в 2020 году, 3,5-4% в 2021 году и останется вблизи 4% в дальнейшем”, – указал ЦБ.

ЦБ снизил ключевую ставку до нового исторического минимума

Совет директоров Банка России в пятницу, 24 июля, снизил ключевую ставку на 0,25 процентного пункта (п.п.), до 4,25%, говорится в сообщении регулятора. Это уже третье снижение ставки Центробанком с начала пандемии и новый минимум стоимости заимствований в российской истории. Но сегодня регулятор снизил ее не так резко, как в предыдущие разы: 19 марта — на 0,5%, а 19 июня — сразу на 1 п.п. (впервые с 2015 года).

ЦБ также уточнил прогноз по инфляции. «По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция составит 3,7–4,2% в 2020 году, 3,5–4,0% в 2021 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем», — сказано в сообщении. В апреле Банк России ожидал, что инфляция «составит 3,8–4,8% по итогам 2020 года и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем», но после июньского заседания регулятор уже не давал столь четких ориентиров, указывая лишь, что его решение направлено на «удержание инфляции вблизи 4%».

ВВП по итогам года снизится на 4,5–5,5%, прогнозируют в ЦБ. В 2021 году ожидается восстановительный рост на 3,5–4,5%, в 2022 году — на 2,5–3,5%. В июне ЦБ прогнозировал снижение ВВП в более широком диапазоне в 2020 году: на 4–6%. Хотя смягчение ограничительных мер и способствует оживлению экономической активности, восстановление мировой и российской экономики будет постепенным, отметили в ЦБ. Регулятор больше не ждет «значимого» отклонения инфляции вниз от таргета в 4% в 2021 году, но указывает, что такой риск сохраняется.

Процентные ставки по депозитам и ипотечным жилищным кредитам снижаются, но вместе с тем повышается и давление на них из-за возросшего кредитного риска. В ЦБ рассчитывают, что очередное снижение ключевой ставки и произошедшее существенное уменьшение доходностей на рынке ОФЗ создадут условия для снижения процентных ставок на других сегментах финансового рынка в дальнейшем.

На пресс-конференции после решения по ставке председатель ЦБ Эльвира Набиуллина отметила, что ЦБ после снижения ставки на 0,25 п.п. «вернулся к стандартному шагу». «Я напомню, что мы вообще предпочитаем действовать постепенно, плавно, для того чтобы оценивать все эффекты от тех решений, которые мы принимаем», — объяснила она логику действий совета директоров. Пространство для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики, возможно, есть, добавила глава ЦБ: «Насколько можно будет им воспользоваться, мы будем оценивать, исходя из того, как будет развиваться ситуация в экономике».

В этот кризис, вызванный пандемией коронавируса и падением цен на нефть, Центробанк вместо повышения ставки начал проводить мягкую денежно-кредитную политику.

Чего ждали аналитики

Решение о снижении ставки было в целом ожидаемым. Экономисты расходились лишь в том, каким будет шаг регулятора. Рынок рассчитывал на более серьезное смягчение: большинство экономистов, опрошенных для консенсус-прогноза Bloomberg, прогнозировали снижение на 0,5 п.п.

В качестве аргументов в пользу снижения ставки экономисты приводили недавние заявления Набиуллиной и ее заместителя Алексея Заботкина, курирующего денежно-кредитную политику. Так, Набиуллина в июле заявила, что ЦБ видит пространство для снижения ставки из-за низкой инфляции. Заботкин в интервью Reuters, в свою очередь, сказал, что «существенная часть пространства для смягчения была использована» и «дальнейший темп снижения, вероятно, будет более постепенным».

Экономист «ВТБ Капитала» по России и СНГ Александр Исаков отмечал, что в пользу снижения на 0,25 п.п. говорят неопределенность по поводу того, насколько выраженной будет реакция цен на смягчение денежно-кредитной политики, а также ожидания денежного рынка.

ЦБ сохранил неизменным сигнал на дальнейшее снижение ставки. «При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях. Банк России будет принимать решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков», — сказано в сообщении. Такой же сигнал содержался и в предыдущем заявлении.

Где предел смягчения

Набиуллина рассказала, что совет директоров ЦБ пересмотрел оценку диапазона нейтральной ключевой ставки с 5–6% до 4–5%. Снижение диапазона связано с формированием ставок в мировой экономике на более низком уровне и снижении страновой премии за риск, объяснила глава Банка России. Нейтральная ставка — это ненаблюдаемый показатель, который может служить «ориентиром того, где ключевая ставка может находиться в среднем на длительном промежутке времени», отметила она. Снижение ставки ниже диапазона нейтральной говорит о проведении мягкой денежно-кредитной политики.

Дискуссия о диапазоне нейтральной ставки, возникшая в последние месяцы, важна в текущих условиях, так как более низкий диапазон нейтральной ставки создает больше пространства для снижения ключевой ставки в будущем, писали аналитики Bank of America.

Предел для снижения ключевой ставки близок, но еще не достигнут, полагает экономист «Ренессанс Капитала» по России и СНГ Софья Донец. «Ставка 4% выглядит более уверенно как дно для текущего цикла снижения. Снижение ставки до 3,5% возможно в случае второй полномасштабной волны коронавируса и жесткого сценария карантинных ограничений», — сказала она РБК.

Такого же мнения придерживается главный аналитик Росбанка Евгений Кошелев, хотя отмечает, что шансы на «донастройку политики» сохраняются. «Последующие действия Банка России потребуют большего внимания к инфляционным процессам в ходе сезона сбора урожая, а также внешней волатильности, возросшей на фоне геополитических конфликтов», — говорит эксперт.

Банк России вернулся к более осторожной и взвешенной политике, говорится в обзоре главного экономиста РФПИ Дмитрия Полевого. «Большая часть цикла снижения определенно позади», — считает он. Полевой отмечает сохранение умеренно «голубиного» сигнала на снижение ставки на дополнительные 0,25 п.п. в сентябре.

Снижение ставки на 0,25 п.п. разочаровывающе для рынка, пишет в обзоре главный экономист ING Bank Дмитрий Долгин: «Мы считаем вероятным еще одно снижение на 0,25 п.п. в этом году, но не обязательно на следующем заседании». Долгин указывает на осторожное снижение прогноза по инфляции в 2021 году с 4 до 3,5–4%, что уменьшает вероятность снижения ключевой ставки ниже 4% в 2021 году.

Наиболее важный сигнал — это решение по валютным интервенциям, считает Софья Донец. Набиуллина на пресс-конференции подтвердила, что ЦБ прекращает продажи валюты, вырученной от сделки по продаже Сбербанка (ему осталось продать 185 млрд руб., но ЦБ сделает это постепенно уже в четвертом квартале): именно этот механизм, позволяющий проводить дополнительные интервенции при нефти дешевле $25, регулятор ввел в момент обвала цен на нефть и курса рубля. «Сконцентрированные в четвертом квартале продажи $2,5 млрд могут существенно поддержать рубль на уровне 1–2% от нашего текущего прогноза. Это высвобождает пространство для снижения на еще 0,25 п.п., до 4%», — говорит Донец.

Экономист «ВТБ Капитала» по России и СНГ Александр Исаков отмечал, что в пользу снижения на 0,25 п.п. говорят неопределенность по поводу того, насколько выраженной будет реакция цен на смягчение денежно-кредитной политики, а также ожидания денежного рынка.

Центробанк снова снизил ключевую ставку

Банк России. Фото: Максим Шеметов/Reuters

Новость

Совет директоров Банка России 24 июля 2020 года принял решение снизить ключевую ставку на 25 б.п., до 4,25% годовых. Следующее заседание совета директоров Банка России, на котором будет . Подробнее

Ранее для определения нейтрального уровня ключевой ставки ЦБ РФ использовал формулу: “Инфляция плюс 2-3%”. Новая формула ЦБ предполагает сужение премии к инфляции до 1,5%. По мере выхода российской экономики из кризиса страновая премия будет сужаться, но одновременно с этим вероятно повышение нейтрального уровня мировой ставки. Поэтому, скорее всего, новая формула будет обозначена как “Инфляция плюс 1-2%”.

Развитие среднего и малого бизнеса

Руководитель отдела анализа данных CEX.IO Broker Юрий Мазур отметил, что снижение ставки на 25 б.п. на текущий момент само по себе не отразится на жизни россиян. Тем не менее, он обратил внимание, что исторически низкий уровень ставки в долгосрочной перспективе положительно скажется на стимулировании спроса в России и развитии среднего и малого бизнеса.

«Заимствования станут дешевле. Это подстегнет спрос и впоследствии предпринимательскую активность. Однако все это сработает в том случае, если будет решена проблема безработицы, уровня жизни и зарплат. В противном случае банки при декларируемых низких ставках будут снижать риски невыполнения кредитных обязательств за счет повышения процентных ставок клиентам с испорченной кредитной репутацией, а таких из-за кризиса стало больше, или усложнения процедуры выдачи кредитов», — пояснил Юрий Мазур.

С другой стороны, заметил эксперт, население также не будет брать кредиты в условиях неопределенности, и, скорее, будет игнорировать предложения по займу. Таким образом, понижение ставки, конечно, положительно скажется на стимулировании спроса, но только в том случае, если будет частью продуманного комплекса финансовых мер для восстановления экономики.

«Российский рубль также вряд ли как-то бурно отреагирует на смягчение монетарной политики, так как действия ЦБ РФ соответствуют мировому тренду на снижение ключевых ставок. Рубль, скорее всего, продолжит находиться в диапазоне 69–72, с периодическими заскоками к 75 за американскую валюту. Но это, скорее, будет следствием не понижения процентной ставки, а реакцией на нестабильность рынка нефти и мирового спроса», — заключил Юрий Мазур.

Эксперт финансового рынка по брокерской и дилерской деятельности, управляющий партнер Lavnik Investments Григорий Вершинин отметил, что главной причиной снижения ставки является потребность в восстановлении российской экономики после вызванного пандемией кризиса. За счет снижения ставки рассчитывают увеличить потребительский спрос, сделать более привлекательными инвестиции и тем самым стимулировать рост реального сектора экономики.

Читайте также:  Что ожидает пенсионеров с высоким стажем работы

Значение снижение ключевой ставки

В 2020 году происходит постоянное понижение ключевой ставки, что сразу ощущают и юридические лица, и население страны.

Однозначного ответа нет, так как процессы развиваются разнонаправленно. Рассмотрим вначале, что значит снижение ключевой ставки Центробанка для населения страны.

Прощай, банки

По данным ЦБ, средняя максимальная ставка по депозитам десяти российских банков с наибольшим объёмом вкладов населения в июле упала до рекордно низкого уровня — 4,55% годовых. В июне прошлого года, перед тем как Центробанк перешёл к снижению своей ключевой ставки, вкладчики могли рассчитывать на 7,3%.

Проценты по депозитам снижаются более агрессивно, чем по кредитам, отмечает Иван Манаенко. Он пояснил, что стоимость займов снижается преимущественно для надёжных заёмщиков, да и то на меньшую величину, чем ключевая ставка ЦБ.

В перспективе снижение стоимости займов поможет населению, но пока уменьшение ставок несёт больше негатива для широких масс. Люди начинают думать, что делать с деньгами, если ставки по вкладам лишь на 1% превышают инфляцию. Раньше они хоть как-то зарабатывали на депозитах, а сейчас это практически невозможно, — отметил эксперт.

Очередное уменьшение ставки ЦБ сохраняет тренд на дальнейшее падение процентов по депозитам, считает управляющий партнёр EXANTE Алексей Кириенко. По его словам, это может подтолкнуть население забирать свои вклады из банков, чтобы вложить их в более доходные инструменты.

Снижение депозитных ставок во всём мире толкает инвесторов искать новые источники получения дохода. Сейчас банковские вклады в России дают менее 5% годовых, в то время как в Европе — 0%, в США — менее 0,5%. Рост фондовых индексов в США и России в последнее время без фундаментальных факторов — свидетельство притока новых инвесторов. Однако продолжение тенденции может обернуться надуванием пузыря, когда профессиональные игроки уходят с рынка, а на их место приходят розничные, опирающиеся по большей части на новости, а не на фундаментальные показатели компаний.

управляющий партнёр EXANTE

Около 30% россиян действительно могут забрать свои средства из банков в случае дальнейшего падения ставок по вкладам, свидетельствуют данные исследования «Росгосстрах банка» и НАФИ, которые приводит РИА Новости. Больше всего к переменам готово молодое поколение: 36% в возрасте 21–35 лет могут расстаться с кредитными организациями против 25% опрошенных старше 55 лет.

Снижение ключевой ставки приводит к оттоку средств населения с депозитов банков. С одной стороны, это неблагоприятная для кредитных организаций тенденция, но с другой — население начинает активно инвестировать на фондовом рынке, что хорошо для российских компаний и в целом для экономики.

ведущий аналитик финансовой группы QBF

Между тем переход к другим инструментам — рискованная вещь для населения, предупреждает Александр Абрамов. Россияне привыкли десятилетиями хранить деньги в банках и плохо информированы о более рискованных инвестициях. В результате в проигрыше могут оказаться и те, кто сохранит деньги в банке, и те, кто их заберёт.

Консервативная часть населения всё равно оставит деньги в банках и потеряет часть дохода из-за снижения ставок депозитов. Переход на другие инструменты несёт в себе риск, ведь при покупке продуктов повышенной маржинальности можно допустить ошибку. Для населения это будет болезненный переток. Единственная возможность не проиграть — если российская экономика пойдёт в подъём и акции будут активно расти, — пояснил эксперт.

Очередное уменьшение ставки ЦБ сохраняет тренд на дальнейшее падение процентов по депозитам, считает управляющий партнёр EXANTE Алексей Кириенко. По его словам, это может подтолкнуть население забирать свои вклады из банков, чтобы вложить их в более доходные инструменты.

Таблица динамики (изменений) ключевой ставки ЦБ РФ за 2013 – 2020 годы

В таблице приводится динамика (изменений) ключевой ставки Банка России с момента её введения (с 13 сентября 2013 года):

То есть, начиная с 13.09.2013 года и до 01.01.2016 года на сайте Банка России (в разделе основных индикаторов финансового рынка) осуществлялась запись, которая отражала уже новые подходы к системе инструментов денежно-кредитной политики. Запись выглядела так:

  • Ключевая ставка, % – 0,00
  • Справочно: ставка рефинансирования, % – 0,00.

А с 01.01.2016 года ставка рефинансирования на сайте Центрального Банка РФ даже справочно перестала отражаться.

Снижение ключевой ставки ЦБ тянет вниз доходность банковских вкладов

Четвёртый раз за год ЦБ снизил ключевую ставку — с начала 2020 года она «похудела» с 6,25% до 4,25%. Как очередное решение мегарегулятора может сказаться на банковских предложениях по вкладам и снизит ли Банк России ставку в этом году ещё раз, VL.ru поинтересовался у экспертов рынка.

Уже сегодня можно констатировать, что ориентир, который ЦБ поставил перед собой в 2018 году, достигнут. Как ни странно, внезапным помощником для этого оказалась пандемия коронавируса, которая способствовала торможению экономики и снижению темпов инфляции.

Банковские вклады теперь — далеко не «тихая гавань», и доход они приносят всё меньше и меньше. Ещё в мае 2019 года среднесрочная ставка по вкладам до одного года в российских банках (кроме Сбербанка) была равна 6,24%, а в нынешнем мае она упала до 4,72%.

Хотя по объёмам вклады россиян всё-таки выросли — с 22,6 млрд рублей на 1 июня 2019 года до 24,8 млрд в 2020-м. В Приморье наблюдается аналогичная тенденция. Так, на срочных вкладах в рублях население края сейчас хранит 312,5 млн рублей, а год назад было чуть больше 293 млн.

Ориентир на ставку Центробанка

Проявят ли банки терпимость и не начнут ли снова снижать ставки депозитов для частных лиц, как это часто бывает при пересмотре ключевой ставки Центробанка.

Как ответили в Росбанке, в этой кредитной организации будут принимать решения о корректировке ставок по вкладам или кредитам на основе развития рыночной ситуации в комплексе, учитывая решение Банка России о понижении ключевой ставки.

«Несмотря на текущую умеренную доходность вкладов, этот инструмент всё ещё является основным и базовым финансовым продуктом, доступным для физических лиц. Системное снижение ставок, безусловно, окажет положительное влияние на готовность клиентов рассматривать альтернативные решения, но в краткосрочной перспективе не стоит ждать полного отказа населения от размещения средств в депозиты», – считают эксперты банка.

По мнению старшего экономиста Банка ФК «Открытие» Максима Петроневича, снижение ставок также коснётся сферы кредитования для наиболее надёжных заёмщиков, а также, возможно, — по ипотеке.

Финансовый советник и директор компании «Финион» (Владивосток) Вячеслав Картамышев считает, что ЦБ будет продолжать политику снижения ставки вслед за снижением инфляции. Вероятно, в этом году мы увидим ставку в 4% или даже 3,5%. Но снижать её дальше уже вряд ли будут без резкой необходимости ввиду того, экономика не настолько сильна, чтобы раздавать деньги в банковскую систему «бесплатно». Всё-таки должна оставаться какая-то возможность финансовым институтам зарабатывать, кредитуя население и бизнес, а низкая ставка сжимает маржу. Даже кредитные и ипотечные брокеры теперь вынуждены брать деньги за услуги с клиента, а не получать в виде комиссии с банка. Причина — банку уже нечем платить, так как разница между ставкой кредита и стоимостью денег для него сократилась до минимума.

«Эта же история касается банковских вкладов. Мы уже видим ставки в крупных банках в 2-4% годовых, но сильное снижение дальнейшее вряд ли предвидится. Для банковской системы это риск потери ликвидности, если из-за низких ставок по вкладам вкладчики заберут большую часть своих вложений. ЦБ об этом также прекрасно осведомлён. Что касается бизнеса, то инвестиции в основной капитал и в развитие мало зависят от ставки в банке. Они, скорее, зависят от инвестклимата в стране, уровня коррупции, системы правосудия, защиты прав собственности. Пока эти вопросы будут деградировать и дальше, вкладывать в бизнес серьёзные деньги будут только те, у кого есть административный ресурс для защиты своей собственности», – отмечает Вячеслав Картамышев.

По его мнению, снижение ключевой ставки вполне целесообразный процесс ввиду серьёзного замедления экономики и спроса. Нужно стимулировать экономических агентов. Сделать это проще всего снижением доступности денег или раздачи их с «вертолёта» (но это не наш путь, у России, как известно, путь уникальный). Но и резкого снижения уже быть не должно, так как необходим запас снижения ставки на случай очередного кризиса или форс-мажора в экономике.

Читайте также:  Что необходимо для получения удостоверения пенсионера

Председатель НП «Лига финансовых институтов» Александр Ивашкин склоняется к мнению, что к концу года мы увидим ключевую ставку на уровне 4% ровно потому, что российской экономике сегодня как никогда нужны деньги. Поэтому перед ЦБ лишь стоит снять шляпу, он сдерживает инфляцию, как и обещал. Дешёвые ресурсы необходимы в виде кредитов, которые сегодня, что бы ни говорили, всё-таки дорогие, в целом по рынку на уровне 15-17%. На невысокие ставки смогут рассчитывать лишь экспортные отрасли, поскольку они возвращают деньги с валютной выручки. Таковыми в Приморье являются рыбодобывающие компании.

Что касается вкладчиков, то в силу привычки они в своём большинстве оставят деньги в депозитах, а кто играл на свободных денежных ресурсах — могут уйти в валюту. С другой стороны, в России так и не появилось иных финансовых инструментов, которые бы гарантировали высокую маржинальную прибыль. В этом случае либо срочный депозит, либо валюта.

Куда потекут вклады

Начальник отдела маркетинга и рекламы АО «Солид Банк» Наталья Борисова согласна с прогнозами экспертов об очередной итерации (заявление ЦБ) о снижении ключевой ставки до конца года. Кроме того, банки уже как минимум дважды снижали ставки с апреля 2020 года, поэтому сейчас очередного падения, скорее всего, не будет.

«Классические банковские вклады, конечно, уже далеко не так привлекательны для клиентов, как ранее. Особенно для тех, кто помнит двузначные цифры 2014-2016 годов. Но, как ни крути, они остаются наиболее понятными, а страхование в АСВ суммы до 1,4 млн, безусловно, добавляет вкладчикам уверенности и спокойствия. Сейчас банки предлагают вкладчикам комбинированные продукты и альтернативные инструменты получения пассивного дохода. Нарастает популярность брокерского обслуживания, особенно у менее консервативной, более молодой аудитории (30-40 лет). Тем более, что многие из «вкусных» акций подешевели в период пандемии, в том числе «голубые фишки». Более понятным инвестинструментом являются и облигации: коммерческие, биржевые, государственные. Ну и, конечно, драгоценные металлы – это классика на века. Обезличенные металлические счета и драгоценные монеты среди понимающих клиентов разлетаются сейчас как пирожки», – рассказывает Наталья Борисова.

Мошенники начеку

Фактически все эксперты высказывают опасения об активизации мошенников в период столь молниеносного снижения ставок по вкладам.

Наталья Борисова считает, что так или иначе активизируются различные финансовые пирамиды и сомнительные кооперативы, обещающие баснословные проценты. Несмотря на накопленный негативный опыт у населения, к сожалению, часть вкладчиков всё же реагируют на громкие предложения и агрессивную рекламу и несут им деньги. Как правило, это люди преклонного возраста.

Вячеслав Картамышев считает, что настроение у вкладчиков сегодня весьма простое — банки нам не платят, значит, пойдём искать доход в другом месте.

«Это нормально. Плохо, что на этом фоне активизировались мошенники всех сортов, в том числе и те, кто знает «400 сравнительно честных способов отъёма денег» в виде разного рода предложений самостоятельно поторговать на бирже. Комиссию брокер на этом заработает всегда, а вот тех, кто зарабатывает на торговле, я почти не знаю. Получается это, как правило, у тех, кто глубоко погружён в тему. Неопытному инвестору лучше смотреть в сторону пассивных инвестиций. Потеряете гораздо меньше, пока набираете опыт», – уверен эксперт.

Александр Ивашкин замечает, что сегодня любое предложение, гарантирующее доходность выше 10%, – от лукавого. Он не советует гражданам ввязываться в такие заманчивые аферы.

Наталья Борисова считает, что так или иначе активизируются различные финансовые пирамиды и сомнительные кооперативы, обещающие баснословные проценты. Несмотря на накопленный негативный опыт у населения, к сожалению, часть вкладчиков всё же реагируют на громкие предложения и агрессивную рекламу и несут им деньги. Как правило, это люди преклонного возраста.

Ключевая ставка Банка России – это…

Быстро понять, о чём идёт речь вам поможет определение:

Ключевая ставка ЦБ РФ – это минимальная годовая процентная ставка по кредитам, которые Центробанк предоставляет коммерческим банкам на срок до одной недели, а также максимальная процентная ставка по депозитам, которые Центробанк готов принимать у коммерческих банков на тот же срок.

Как задействована ключевая ставка в финансовой системе? Всё очень просто: коммерческие банки берут деньги у Центробанка по ключевой ставке, затем накручивают свой процент и дают их в кредит бизнесу, предпринимателям и населению. По аналогичной схеме происходит и обратное перемещение денег из банков на депозит в ЦБ РФ.

Давайте для наглядности рассмотрим пример кредитования. Итак, коммерческий банк берёт у Банка России кредит под 6% годовых (предположим, что на тот момент ключевая ставка составляла 6%). Далее банк выдаёт эти деньги в кредит населению и бизнесу, например, под 11% годовых. В итоге, банк заработает на них 5% годовых (11 – 6 = 5). Вот такая простая арифметика, друзья!

Ключевая ставка была введена 13 сентября 2013 года – именно в этот день ЦБ РФ в Информации «О системе процентных инструментов денежно-кредитной политики Банка России» сообщил, что намерен использовать ключевую ставку в качестве основного индикатора направленности денежно-кредитной политики. Раньше эту функцию выполняла ставка рефинансирования.

В «руках» Центробанка ключевая ставка является инструментом, формирующим направленность денежно-кредитной политики государства.

Чтобы понять принцип работы данного инструмента, надо выяснить, на что он влияет. Вот этим мы сейчас и займёмся!

Ключевая ставка оказывает влияние на стоимость кредитов и депозитов в стране.

На что влияет ключевая ставка ЦБ РФ

Роль ключевой ставки в экономике страны переоценить невозможно — это важнейший финансовый и экономический инструмент в сфере денежно-кредитной политики страны, который оказывает мощнейшее влияние на политику всех российских банков.

Любые изменения ключевой ставки (а также отсутствие каких-либо изменений) влияют на уровень инфляции. От уровня ключевой ставки зависит также стоимость фондирования банков, процентные ставки по банковским кредитам, депозитам для потребителей, юридических лиц, организаций, что позволяет регулировать настроение на финансовых рынках.

Любые изменения ключевой ставки (а также отсутствие каких-либо изменений) влияют на уровень инфляции. От уровня ключевой ставки зависит также стоимость фондирования банков, процентные ставки по банковским кредитам, депозитам для потребителей, юридических лиц, организаций, что позволяет регулировать настроение на финансовых рынках.

От Эльвиры Набиуллиной ждут нового снижения ключевой ставки

Возврат к ужесточению денежно-кредитной политики возможен не ранее 2022 года

В Центробанке готовят снижение прогнозов инфляции на 2020 и 2021 годы. Фото Reuters

Большинство российских экономистов ждут нового снижения ключевой ставки в пятницу, 24 июля. Сохранения ставки на текущем уровне в 4,5% допускают немногие, но среди них – главный экономист ВЭБа Андрей Клепач. Снижение ключевой ставки и вероятное ослабление рубля снизят интерес иностранных инвесторов к облигациям федерального займа (ОФЗ), которые стали важнейшим источником доходов для федерального правительства во время нынешнего кризиса. Однако у ЦБ есть инструменты стимулирования российских банков к покупкам ОФЗ за счет поддержки Центробанка. Влияние снижения ключевой ставки на экономическую динамику практически отсутствует.

Банк России продолжит активное смягчение денежно-кредитной политики, показывает опрос экспертов, который провел ТАСС. На заседании 24 июля совет директоров ЦБ может снизить ключевую ставку до 4–4,25% годовых – таков доминирующий прогноз российских экспертов. Консенсус-прогноз по ставке ЦБ предполагает ее снижение на половину процентного пункта, и эту позицию разделяют 65% экономистов, опрошенных агентством Bloomberg.

Но есть и другой вариант прогноза. «Я не думаю, что они ее снизят», – заявил накануне главный экономист ВЭБа Андрей Клепач, которого цитирует агентство «Прайм».

На предыдущем заседании 19 июня Центробанк понизил ставку сразу на 1 процентный пункт (п.п.) – до 4,5%, тем самым установив новый исторический минимум.

Ранее председатель ЦБ Эльвира Набиуллина говорила, что Центробанк видит пространство для дальнейшего снижения ключевой ставки в условиях преобладания в будущем дезинфляционных факторов. Между тем с момента введения в 2013 году ставка не опускалась ниже 5,5%.

Объявляя о новом снижении ставки, чиновники ЦБ по-прежнему будут говорить о сдерживании роста цен и инфляционном таргетировании. Однако некоторые эксперты считают, что ЦБ уже не может влиять на динамику цен в этом году. «Главным фактором, который совет директоров Банка России будет учитывать при решении по ключевой ставке, скорее всего станет инфляция по итогам 2021 года. На темпы роста потребительских цен в этом году уже невозможно повлиять при помощи инструментов, имеющихся в распоряжении ЦБ», – считает главный экономист «ВТБ Капитала» Александр Исаков. В эту пятницу совет директоров представит новый прогноз на 2021 год, в котором, как ожидается, ЦБ пересмотрит ориентир по инфляции с 4% до интервала в 3–4%, предполагает Исаков.

«Основой денежно-кредитной политики ЦБ остается инфляционное таргетирование. Низкий спрос как оставался, так и остается мощным дезинфляционным фактором», – поясняет аналитик компании «Фридом Финанс» Евгений Миронюк.

Инфляция на 13 июля составила 3,4%, что ниже текущего прогнозного диапазона ЦБ на текущий год (3,8–4,8%) и оставляет регулятору простор для дальнейшего смягчения процентной политики, отмечает начальник отдела анализа банков «Велес Капитала» Юрий Кравченко.

По мнению аналитика компании «Финам» Сергея Дроздова, совет директоров ЦБ в пятницу скорее всего понизит прогноз по инфляции до 3,5–3,8%. Прогноз на 2021 год может быть скорректирован до 3–3,5 с 4%, полагает главный экономист ING по России и СНГ Дмитрий Долгин.

К оглядке на инфляцию мелкие коммерческие банки добавляют еще один аргумент. Дескать, в случае сокращения доходов по вкладам граждане начнут выводить свои деньги с депозитов. Около 30% россиян заберут вклады из банков в случае дальнейшего снижения ставок, сообщило РИА Новости со ссылкой на опросы РГС-Банка и Национального агентства финансовых исследований. Средняя максимальная ставка по вкладам в 10 крупнейших банках находится сегодня на историческом минимуме.

Вне зависимости от того, какое решение ЦБ примет в эту пятницу, эксперты сходятся во мнении, что к концу 2020 года ключевая ставка достигнет 4%, а в компании «БКС Премьер» ожидают ее снижения до 3,75%.

Часть экспертов связывают нынешнее смягчение денежно-кредитной политики с попыткой восстановления экономики. Хотя на спад ВВП, сокращение инвестиций или изменение потребительских моделей сегодня влияют куда более значимые факторы, чем стоимость кредита. Граждане и бизнес, как правило, не могут планировать свои доходы на горизонте более нескольких месяцев. Поэтому они отказываются от инвестиций и крупных покупок, а вовсе не потому, что ставка по кредитам выше на процент, чем хотелось бы.

Читайте также:  Штатное расписание на 2020 год: как оформить по правилам

Не случайно многие предприниматели связывают восстановление и рост экономики РФ не со снижением ставки, а с созданием новой схемы финансирования экономического роста, которая предполагает расширение долгового рынка с возможностью учета новых облигаций российским Центробанком. Пока же ЦБ принимает в качестве залога крайне узкий перечень бумаг, в основном ОФЗ.

Оставлять комментарии могут только авторизованные пользователи.

В Центробанке готовят снижение прогнозов инфляции на 2020 и 2021 годы. Фото Reuters

Наследство по закону

Каждая следующая очередь призывается к наследованию лишь в случае, когда правопреемники предыдущей очереди отсутствуют, не приняли имущество, лишены такого права, отказались от него и т.п. При этом все лица, представляющие конкретную очередь наследников (кроме лиц, наследующих по праву представления), получают равные доли наследуемого имущества и имущественных обязанностей умершего (п. 2 ст. 1141 ГК).

Раздел V. Наследственное право (ст.ст. 1110 – 1185)

Раздел V. Наследственное право

Раздел V. Наследственное право

4. Наследование по закону

Порядок перехода прав и обязанностей от умершего к другим лицам по закону регламентирован в главе 66 ГК РФ. Следует отметить, что наследование по любому из возможных оснований, в том числе по завещанию и наследственному договору, осуществляется на основании закона. Поэтому выбранный законодателем термин «наследование по закону» является достаточно условным и призван отразить те возникающие на практике случаи, когда наследодатель не выразил свои последние волеизъявления в завещании.

Согласно ст. 1111 ГК РФ наследование по закону имеет место, когда и поскольку оно не изменено завещанием, а также в иных случаях, установленных ГК РФ. Наследниками по закону могут быть граждане, находящиеся в живых к моменту смерти наследодателя, а также дети наследодателя, родившиеся после его смерти.

Наследники по закону призываются к наследованию в порядке очередности. На сегодняшний день ГК РФ устанавливает восемь очередей наследников. Наследники каждой последующей очереди призываются к наследованию при отсутствии наследников предшествующих очередей, либо в случае, если никто из них не имеет права наследовать, либо все они отстранены от наследования, либо лишены наследства, либо никто из них не принял наследства, либо все они отказались от наследства. Наследники одной очереди наследуют в равных долях, за исключением наследников, наследующих по праву представления.

В соответствии со ст. 1146 ГК РФ по праву представления наследуют внуки наследодателя и их потомки, дети полнородных и неполнородных братьев и сестер наследодателя (племянники и племянницы наследодателя), двоюродные братья и сестры наследодателя в случае, если наследник по закону умер до открытия наследства или одновременно с наследодателем. Доля наследника по закону, умершего до открытия наследства или одновременно с наследодателем, перешедшая по праву представления к его соответствующим потомкам, делится между ними поровну. Не наследуют по праву представления потомки наследника по закону, лишенного наследодателем наследства, а также признанного недостойным наследником.

На основании ст. 1142 ГК РФ наследниками первой очереди являются дети, супруг и родители умершего. К наследованию призываются также дети, родившиеся после смерти наследодателя. Ребенок, в отношении которого его родители или один из них были лишены родительских прав, сохраняет право на получение наследства.

Что касается усыновленных детей и усыновителей, то ГК РФ в ст. 1147 приравнивает их в личных неимущественных и имущественных правах к родственникам по происхождению. Соответственно, они входят в число наследников первой очереди. Усыновленные дети не наследуют по закону после своих родственников по происхождению, то есть биологических родителей, а биологические родители не наследуют по закону после усыновленных детей. Вместе с тем Семейный кодекс Российской Федерации в п. 3 ст. 137 предусматривает возможность сохранения личных неимущественных и имущественных прав и обязанностей при усыновлении ребенка одним лицом по желанию матери, если усыновитель — мужчина, или по желанию отца, если усыновитель — женщина. В этом случае усыновленный ребенок наследует по закону после смерти родственников по происхождению, которые, в свою очередь, наследуют в случае смерти усыновленного ребенка.

Внуки наследодателя и их потомки наследуют по праву представления.

Согласно ст. 1143 ГК РФ во вторую очередь к наследованию призываются полнородные и неполнородные братья и сестры наследодателя, его дедушка и бабушка, как со стороны отца, так и со стороны матери.

Дети полнородных и неполнородных братьев и сестер наследодателя (племянники и племянницы наследодателя) наследуют по праву представления.

В ст. 1144 ГК РФ наследниками третьей очереди выступают полнородные и неполнородные братья и сестры родителей наследодателя (дяди и тети наследодателя).

Двоюродные братья и сестры наследодателя наследуют по праву представления.

При отсутствии наследников первой, второй и третьей очереди ст. 1145 ГК РФ наделяет правом наследования по закону родственников наследодателя третьей, четвертой и пятой степени родства, не относящиеся к наследникам предшествующих очередей. Степень родства определяется числом рождений, отделяющих родственников одного от другого. Рождение самого наследодателя в это число не входит.

Так, в качестве наследников четвертой очереди к наследованию призываются родственники третьей степени родства — прадедушки и прабабушки наследодателя; в качестве наследников пятой очереди — родственники четвертой степени родства — дети родных племянников и племянниц наследодателя (двоюродные внуки и внучки) и родные братья и сестры его дедушек и бабушек (двоюродные дедушки и бабушки); в качестве наследников шестой очереди — родственники пятой степени родства — дети двоюродных внуков и внучек наследодателя (двоюродные правнуки и правнучки), дети его двоюродных братьев и сестер (двоюродные племянники и племянницы) и дети его двоюродных дедушек и бабушек (двоюродные дяди и тети). При отсутствии наследников предшествующих очередей, к наследованию в качестве наследников седьмой очереди
по закону призываются пасынки, падчерицы, отчим и мачеха наследодателя.

При недостаточности документов, подтверждающих родственные отношения и их степень, вопросы об установлении соответствующих юридических фактов (факта родственных или брачных отношений, факта регистрации тех или иных событий, факта иждивенчества и т.п.) разрешаются в судебном порядке.

Следует отметить, что законодатель предусматривает особый режим наследования по закону для нетрудоспособных лиц, находящихся на иждивении наследодателя (ст. 1148 ГК РФ). Так, если гражданин, нетрудоспособный ко дню открытия наследства, относится к числу наследников по закону, но не входит в круг наследников призываемой очереди, то он наследует по закону вместе и наравне с наследниками этой очереди при условии, что не менее года до смерти наследодателя находился на его иждивении. При этом не имеет значения, проживал ли такой гражданин совместно с наследодателем или нет. Факт совместного проживания выступает основанием для наследования только в том случае, если нетрудоспособный гражданин не является наследником по закону, но при этом находился на иждивении наследодателя и проживал совместно с ним не менее года до его смерти. При наличии других наследников по закону такие нетрудоспособные иждивенцы наследуют вместе и наравне с наследниками той очереди, которая призывается к наследованию, а при отсутствии других наследников по закону — самостоятельно в качестве наследников восьмой очереди.

В качестве гарантии прав отдельных категорий родственников наследодателя закон устанавливает правило об обязательной доле в наследстве при наличии завещания. Так, в соответствии со ст. 1149 ГК РФ правом на обязательную долю в наследстве, независимо от содержания завещания, обладают несовершеннолетние или нетрудоспособные дети наследодателя, его нетрудоспособные супруг и родители, а также нетрудоспособные иждивенцы наследодателя. Указанные лица наследуют не менее половины доли, которая причиталась бы каждому из них при наследовании по закону. Право на обязательную долю в наследстве удовлетворяется из оставшейся незавещанной части наследственного имущества, даже если это приведет к уменьшению прав других наследников по закону на эту часть имущества, а при недостаточности незавещанной части имущества для осуществления права на обязательную долю — из той части имущества, которая завещана.

Кроме того, особые гарантии предусмотрены при наследовании пережившего наследодателя супруга: согласно ст. 1150 ГК РФ принадлежащее пережившему супругу наследодателя в силу завещания или закона право наследования не умаляет его права на часть имущества, нажитого во время брака с наследодателем и являющегося их совместной собственностью. Доля умершего супруга в этом имуществе, определяемая в соответствии с правилами о совместной собственности супругов, входит в состав наследства и переходит к наследникам в соответствии с правилами, установленными ГК РФ. Иное может быть предусмотрено совместным завещанием супругов или наследственным договором.

В случае, если отсутствуют наследники как по закону, так и по завещанию, либо никто из наследников не имеет права наследовать или все наследники отстранены от наследования, либо никто из наследников не принял наследства, либо все наследники отказались от наследства и при этом никто из них не указал, что отказывается в пользу другого наследника, имущество, составляющее наследственную массу, признается выморочным и переходит в собственность городского или сельского поселения, муниципального района, городского округа, города федерального значения, субъекта Российской Федерации, Российской Федерации.

умерший гражданин, имущество которого переходит другим лицам в порядке наследования. лицо, имеющее право наследовать имущество умершего по завещанию или по закону. Наследником считается лицо, находящееся в живых в день открытия наследства, а также дети, зачатые при жизни наследодателя и родившиеся живыми после открытия наследства. принадлежащая собственнику часть имущества, находящегося в собственности двух или более лиц (общей собственности). лицо, не достигшее возраста восемнадцати лет. совершеннолетнее лицо, взявшее ребенка, подлежащего усыновлению, на воспитание в семью на основаниях и в порядке, предусмотренных Семейным кодексом РФ. юридические и физические лица, заключающие или заключившие между собой договор. Стороной договора может быть государство (Российская Федерация, ее субъекты), которые выступают на равных началах с иными участниками гражданско-правовых отношений. несовершеннолетние либо совершеннолетние лица, достигшие возраста 60 и 65 лет (женщины и мужчины соответственно), лица, признанные в установленном порядке инвалидами I, II или III группы, а также иные категории граждан, предусмотренные законодательством.

Дети полнородных и неполнородных братьев и сестер наследодателя (племянники и племянницы наследодателя) наследуют по праву представления.

Добавить комментарий